L’Espagne a enregistré son 44ᵉ trimestre consécutif de hausse des prix immobiliers, illustrant la vigueur persistante de son marché. Cette dynamique est avant tout alimentée par un déséquilibre structurel entre l’offre et la demande : il y a nettement plus d’acheteurs potentiels que de logements disponibles. On estime qu’il manquerait chaque année entre 150 000 et 200 000 logements pour répondre à la demande actuelle. Pour corriger cette situation, le secteur estime qu’il faudrait doubler la cadence de construction de logements neufs, ce qui représente un défi majeur compte tenu des contraintes existantes.
Par ailleurs, la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) a un impact direct sur le marché immobilier espagnol. Depuis la mi-2024, la BCE a procédé à plusieurs baisses de ses taux directeurs, les ramenant à 2 %, soit leur niveau le plus bas depuis le début de 2023. Cette détente monétaire a permis de réduire le coût des financements, rendant les crédits hypothécaires plus accessibles et soutenant ainsi la demande, malgré la hausse des prix.
Un autre facteur clé réside dans le manque de terrains disponibles pour la construction de nouveaux logements, qui freine l’expansion de l’offre. Depuis des années, les professionnels du secteur réclament une plus grande flexibilité des règles d’urbanisme ainsi que des réformes législatives, afin d’éviter que des projets soient annulés pour des motifs purement administratifs ou des vices de forme dans les plans d’urbanisme.
À cela s’ajoute la hausse des coûts de construction, conséquence directe de l’augmentation des prix des matériaux et de la main-d’œuvre. Cette évolution renchérit le prix de revient des projets immobiliers, ce qui se répercute mécaniquement sur le prix final des logements neufs, accentuant encore la pression sur les acquéreurs.
Dans ce contexte, la plupart des analystes anticipent que les prix continueront de progresser au cours des trois à quatre prochaines années, soutenus par une demande toujours forte, un accès au crédit facilité et des contraintes structurelles qui peinent à être levées.